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2011年05月25日


4月シカゴ連銀全米活動指数


シカゴ連銀から4月のCFNAIの発表がありました。

この指数は、毎月第4月曜日に同連銀から発表され、
Chicago Fed National Activity Indexの頭文字で、
CFNAI(シフナイと発音します)と呼ばれています。

月次データでは4月は-0.45で、3月の+0.32から
下落して、昨年8月以来の水準です。

FRB(連邦準備制度理事会)が量的緩和第二弾を
決めた時期と同じレベルと言うことです。

当時は、春先からの株価下落と二番底懸念があり、
経済の足取りが下降気味の時期でした。

このところの米国の経済活動は一頃の輝きを失い、
少し下向きの状況であると言うことを裏付けました。

月々の数字の振れを抑制するために、全体の傾向を
3ヶ月移動平均値で捉えています。

4月の3ヶ月移動平均は-0.12となり、3月の+0.08から
連続して下落しています。

グラフは、

http://www.yuji-hiramatsu.com/2011maguchart/110525.html

を参照して下さい。

シフナイは、85種類に及ぶ全米の月次経済指標を
加重平均して算出しています。

指数には工夫が凝らされていて、指数が「±0」で、
過去の経済成長トレンドと等しい経済成長スピードを、
示すように調整されています。

プラスの数値で米国経済は、過去の成長トレンドよりも
早いスピードで拡大していることを示し、マイナスの数値で
過去のトレンドを下回る経済成長になっていることを示します。

85種類の経済指標は、大きく4分類されています。
生産と所得、雇用と労働時間、個人消費と住宅建設、
販売受注及び在庫の、4種類になっています。

GDPは3ヵ月毎に発表されて、その後改定値が
発表されますが、CFNAIは毎月発表されますので、
ざっくり言って、早めのGDPと考えられます。

リスク資産価格や経済動向は少し弱気に傾いていて、
警戒するべき状況ではないでしょうか。


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2011年05月25日 09:00記述


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